老白干酒湖南8638个经销商户均收入8万 仅为河北6.6%

老白干酒营收踩线达标净利率近11%垫底同业

湖南8638个经销商户均收入8万仅为河北6.6%

【中国白酒网】在“严格”控费之下,老白干酒业绩“踩线”达标。

近日,老白干酒(600559.SH)发布公告显示,公司2023年前三季度实现营业收入38.46亿元,同比增长11.3%;营业总成本达33.29亿元,同比增长9.4%。

此前,老白干酒计划,2023年营业收入等五大经营指标增速均在11%左右。

然而,严格降本之下,老白干酒盈利能力也在下降,公司前三季度净利润达4.18亿元,同比下滑21.6%。同期,公司销售净利率仅10.87%,在行业中垫底。

有意思的是,老白干酒2023年前三季度在湖南省营业收入达7.12亿元,同比增长37.65%。而其湖南经销商数量达到8638个,为河北的5倍,平均每个经销商创造的收入仅8.24万元,仅河北的6.6%。

控费之下研发费降8.55%

老白干酒自称实现了老白干香型、浓香型、酱香型的“一树三香”和衡水老白干、文王贡酒、板城烧锅酒、武陵酒、孔府家酒“五花齐放”的局面。

2022年,老白干酒实现营业收入46.53亿元,同比增长15.54%;净利润7.08亿元,同比增长81.81%;扣非净利润4.78亿元,同比增长37.54%。

此前在2021年年报中,老白干酒计划2022年力争实现主营业务收入45.02亿元,营业成本控制在14.71亿元以内,费用不超过17.84亿元,营业总成本控制在39.31亿元以内,主营业务税金及附加实现6.75亿元。

但实际上,老白干酒五大经营计划仅完成两条。具体来看,公司营收完成计划的103.36%,主营业务税金及附加实现7.47亿元,完成计划的110.67%。但营业成本14.72亿元,占原计划的100.10%;费用18.12亿元,占原计划的101.57%;营业总成本40.32亿元,占原计划的102.57%,三项均超出计划。

不过,老白干酒未完成目标的经营计划比例,均低于营收的增幅,表明公司在控制费用上得心应手。

在“严格”控制费用之下,老白干酒2022年研发费用仅1442.08万元,同比下滑8.55%。

2022年,老白干酒的销售费用达14.11亿元,同比增长14.01%,增速不及营收。其中,销售费用增长最多的是促销费,达4.2亿元,同比增长约61%。

2022年年报显示,老白干酒2023年力争实现主营业务收入51.70亿元,营业成本控制在16.36亿元以内,费用不超过20亿元,营业总成本控制在44.26亿元以内,主营业务税金及附加实现7.90亿元。

由此来看,老白干酒计划2023年营收等五大经营指标增速均在11%左右。

营收增幅压线达标

到了2023年,老白干酒正推动着业绩达标。

2023年前三季度,老白干酒实现营业收入38.46亿元,同比增长11.3%;营业总成本达33.29亿元,同比增长9.4%。

显然,老白干酒营业收入增幅压线达标,营业总成本也控制得相当好。

“三费”方面,前三季度,老白干酒销售费用达10.98亿元,同比增长3.57%;管理费用达3.07亿元,同比增长1.14%;财务费用达-1313.86万元,同比增长-80.69%,增速均大幅低于营业收入。

与此同时,老白干酒研发费用达1030.96万元,同比下滑23.88%。

然而,严格降本之下,老白干酒盈利能力也在下降,公司前三季度净利润达4.18亿元,同比下滑21.60%。

老白干酒在半年报中解释称,主要原因是上年同期收到政府拆迁补偿款,资产处置收益增加2.44亿元,当期无此项收益所致。

分产品来看,前三季度,老白干酒的高档酒、中档酒、低档酒均保持两位数增长,同比增速分别为11.09%、19.54%、14.45%。

2022年,老白干酒高档酒、中档酒、低档酒同比增速分别为22.79%、18.42%、-1.33%。

对比可见,2023年前三季度,老白干酒高档酒增速明显下滑,中档酒增速稍有提升,低档酒表现大幅改善。而在今年上半年,公司高档酒同比增速甚至降至个位数。

经营数据显示,老白干酒按产品的价位段划分产品档次,100元以上为高档产品,主要代表有1915衡水老白干酒、十八酒坊(甲等20)、十八酒坊(甲等15)、衡水老白干(古法20)等;40元至100元(含100元)为中档产品,主要代表有十八酒坊(8酒)、十八酒坊(王牌酒)等;40元以下(含40元)为低档产品,主要代表有衡水老白干(55度)等。

湖南经销商数为河北5倍

需要关注的是,老白干酒2023年前三季度销售净利率仅10.87%,在行业中摆尾。

在老白干酒2023年半年度业绩说明会上,公司净利率与同行差距较大的原因、后期如何提升到行业平均水平等问题,被投资者提及。

老白干酒总经理赵旭东回应称,主要原因系白酒行业集中度越来越高,行业的“马太效应”凸显,面对一线名优酒渠道下沉,公司作为区域酒企在与一线名优酒企的竞争中,需要不断地加强品牌建设、渠道建设,加大产品的市场推广力度,销售费用投入较大所致。

经销商数量队伍庞大,是老白干酒的一大特点。截至2022年报告期末,老白干酒共拥有经销商11023家,居白酒类企业首位。

2023年上半年,老白干酒超万家的经销商数量仍位居A股白酒上市公司首位。

分区域来看,作为公司的大本营,老白干酒2023年前三季度在河北省营业收入达21.47亿元,同比增长6.07%。

2023年前三季度经营数据公告显示,老白干酒在河北经销商数量达1729个,平均每个经销商创收达124万元。

有意思的是,老白干酒2023年前三季度在湖南省营业收入达7.12亿元,同比增长37.65%。

公告显示,老白干酒在湖南经销商数量达到8638个,为河北的5倍,而平均每个经销商创造的收入仅8.24万元,仅河北的6.6%。

类比来看,老白干酒2023年前三季度在安徽的经销商数量仅165个,但创收达4.37亿元,经销商户均创收265万元。

作者:黄聪 来源:长江商报

原创文章,作者:baijiue,如若转载,请注明出处:http://www.baijiue.com/archives/1438

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注